Италия сократила запасы газа в ПХГ ниже 50% и поддержала соседние рынки Европы

Запасы газа в подземных хранилищах Италии упали ниже 50%, тогда как в Германии и ряде других стран осталась примерно четверть. На начало отопительного сезона ПХГ Италии были почти полными: 95% на 1 ноября против 83% в среднем по ЕС и 75% в Германии. С 1 ноября 2025 года по 1 марта 2026 года объем газа в хранилищах страны сократился на 8,6 млрд кубометров — на 12% больше, чем годом ранее. В ЕС в среднем падение происходило на 15,3% быстрее, поэтому Италия укладывалась в общую динамику.

Италия занимает второе место по размеру газового рынка ЕС после Германии. В 2025 году потребление составило 63 млрд кубометров, тогда как во Франции, с большей экономикой и населением, оно было вдвое меньше. Энергетика страны сильно зависит от газа, а мощность ПХГ Италии — вторая в Европе после Германии. Хранилища могут вместить 18 млрд кубометров активного газа, что покрывает 29% годового потребления. Этот показатель немного выше, чем в Германии, но заметно ниже, чем в Нидерландах, Венгрии или Австрии, где ПХГ создавались с расчетом на транзитные поставки.

Италия в основном действует автономно и обладает широкой диверсификацией импорта: трубопроводы идут из Алжира, Ливии, Азербайджана и северной Европы, до 2025 года — и из России, а также функционируют семь СПГ-терминалов. В 2025 году их загрузка достигла рекордных 86%. Итальянский газ участвует в балансировке соседних рынков, особенно Австрии, Словении и частично Германии, однако объемы перетоков невелики.

На европейском рынке в 2026 году ожидалось постепенное снижение спотовых цен из-за избытка СПГ, но низкие ПХГ ЕС поддерживают спрос на закачку летом. Дополнительные риски создают возможные перебои поставок СПГ из Катара и ОАЭ на фоне кризиса в Иране. Поэтому снижение цен во втором и третьем кварталах, вероятно, будет умеренным.

Основная экономическая сложность ПХГ заключается в том, что следующей зимой цены могут опуститься ниже летних. Газ из хранилищ придется продавать дешевле, чем его закупали при закачке, что снижает стимулы закачивать топливо летом. В итоге к следующему отопительному сезону ПХГ ЕС могут быть заполнены еще меньше.